“沾鋰就火”的核心風(fēng)口——鋰電池是A股市場長期關(guān)注的熱點(diǎn)之一,特別是今年以來,該行業(yè)繼續(xù)增長近80%。甚至有分析人士戲稱“有‘鋰’走遍天下”。
最近,鋰電池板又站在風(fēng)口上了。鋰電池行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因是什么?從根本上看,鋰電池行業(yè)的強(qiáng)勢主要得益于持續(xù)的優(yōu)惠政策和需求的大幅增長。
首先,在政策方面,近年來國家政策繼續(xù)支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,這有利于鋰電池的發(fā)展。2012年國務(wù)院發(fā)布實(shí)施的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020)》正式拉開了該產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展的帷幕。在“十年磨劍”之后,中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入由政策、市場和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的量變和質(zhì)變的關(guān)鍵領(lǐng)域。近三年來,國家加大對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的支持力度,推動(dòng)動(dòng)力鋰電池快速發(fā)展。具體而言,無論是去年4月發(fā)布的“全國新能源汽車補(bǔ)貼政策實(shí)施期限延長至2022年底”,還是去年6月發(fā)布的新“雙點(diǎn)政策”,還是去年11月發(fā)布的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年),這對(duì)新能源汽車行業(yè)來說是一個(gè)重大的積極因素。
在今年7月30日召開的中共中央政治局會(huì)議上,明確提出“支持新能源汽車加速發(fā)展”。《新數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃》、《關(guān)于加快發(fā)展新能源存儲(chǔ)的指導(dǎo)意見》等政策也為鋰電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了良好的發(fā)展環(huán)境。業(yè)內(nèi)人士表示,隨著世界范圍內(nèi)新能源汽車的快速發(fā)展,鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展得到了明顯的推動(dòng),鋰電池將迎來更廣闊的發(fā)展空間。
其次,該行業(yè)強(qiáng)勁的市場需求也促進(jìn)了鋰電池行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù),今年10月,新能源汽車產(chǎn)銷分別為39.7萬輛和38.3萬輛,同比增長1.3倍。新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)打破月度紀(jì)錄,純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車等細(xì)分車型產(chǎn)銷也分別創(chuàng)新高。前10個(gè)月,新能源汽車產(chǎn)銷分別為256.6萬輛和254.2萬輛,同比增長1.8倍。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,政策支持和消費(fèi)者購買意愿的提高已成為新能源汽車銷量持續(xù)增長的主要原因。隨著政策的不斷推進(jìn)和充電設(shè)施建設(shè)的加快,新能源汽車市場正迎來新一輪的增長高潮。全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)新能源分會(huì)會(huì)長李金勇表示,2021年和2022年中國新能源汽車總銷量將超過600萬輛,超過過去十年的總和。一旦市場突破一個(gè)門檻,后期的增長速度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期。
新能源汽車的核心是電池,鋰是動(dòng)力電池的核心金屬元素。鋰是三元鋰電池、磷酸鐵鋰電池或未來固態(tài)電池不可或缺的。隨著新能源汽車產(chǎn)量的增加,碳酸鋰、氫氧化鋰、磷酸鐵鋰等鋰電池原材料供不應(yīng)求。今年以來,鋰電池行業(yè)企業(yè)加快了上游鋰資源的布局,越來越多的資金“跨境”積極布局鋰礦。高宮鋰電池?cái)?shù)據(jù)顯示,自下半年以來,已有20多家上市企業(yè)參與鋰礦山布局,據(jù)彭博資訊今年6月的估計(jì),包括紫金礦業(yè)、金源股份有限公司、安中股份有限公司等,到2030年,全球?qū)?dòng)力電池的需求將達(dá)到2700gwh,比2020年的137gwh增長近20倍。最大的增量來自乘用車的動(dòng)力電池。然而,許多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,目前的預(yù)測是保守的。
CSC在其最新研究報(bào)告中表示,新能源汽車對(duì)動(dòng)力電池的需求正在快速增長。預(yù)計(jì)2021年和2022年鋰需求量分別為61萬噸和80萬噸,缺口分別為4.3萬噸和5.7萬噸。新能源汽車滲透率持續(xù)超預(yù)期,上游鋰資源擴(kuò)張速度難以滿足下游電池材料需求。
2021年大部分鋰電池材料處于漲價(jià)周期,反映了鋰電池及鋰電池材料整體供應(yīng)緊張的局面。具體來說,大多數(shù)鋰電池材料的容量擴(kuò)展都有客觀限制。如電解液產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)墉h(huán)評(píng)限制,建設(shè)周期長;隔膜和銅箔環(huán)節(jié)受生產(chǎn)線設(shè)備供應(yīng)限制,產(chǎn)能釋放速度有限;由于石墨化的高能耗,有效容量的供應(yīng)受到限制。總體而言,大多數(shù)鋰電池材料的產(chǎn)能擴(kuò)張速度不會(huì)明顯快于行業(yè)需求的增長。
在這方面,一些公司認(rèn)為,在全球政策的共鳴、優(yōu)質(zhì)供應(yīng)的加速釋放和需求側(cè)消費(fèi)的轉(zhuǎn)變下,新能源汽車的繁榮不斷得到驗(yàn)證。根據(jù)歷史增長曲線的經(jīng)驗(yàn),預(yù)計(jì)全球電氣化將出現(xiàn)新的關(guān)鍵拐點(diǎn),2022年全球銷量有望突破1000萬輛,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)入新階段。隨著年底的臨近,鋰電池的談判窗口打開?;阡囯姵貜?qiáng)勁的聲音,具備向下游進(jìn)行合理傳輸?shù)哪芰?;同時(shí),在前期,由于下游鋰電池大客戶的利潤壓力和鋰電池材料的短缺,預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)實(shí)現(xiàn)鋰電池漲價(jià)邏輯,或者有一個(gè)二級(jí)市場有望實(shí)現(xiàn)漲價(jià)。